Optionen Handelspositionsgrenzen

Positionsbegrenzungen. Exchange-Set-Limits für die Gesamtzahl der Positionen, die ein Händler oder eine Gruppe von Händlern in Optionskontrakten auf demselben Seitenaufruf oder dem Markt halten können. Ihr Ziel ist es, die Kontrolle und Manipulation des Marktes um ein paar zu verhindern Spieler und Begrenzung übermäßiger Spekulationen, die den Markt destabilisieren können Abhängig von der Tauschposition können Grenzen als Anzahl der Verträge oder als Gesamteinheiten der Ware festgelegt werden. An den Aktienmärkten hängt die Grenze von dem Handelsvolumen der Option und der Anzahl der ausstehenden Aktien ab Der zugrunde liegenden Aktie Für stark gehandelte Aktien ist die Grenze üblicherweise 25.000 Call - oder Put-Kontrakte, aber einige Index-Optionen haben viel höhere Limite, und der Handel mit weniger aktiven Aktien kann auf so niedrig wie 4.500 Kontrakte begrenzt werden. Einige Rohstoff-Börsen erlauben Ausnahmen von diesen Grenzen in Fällen von bona fide Hedges und bestimmten Risikomanagement-Positionen an qualifizierte Händler und Arbitrageurs. Copyright 2017 WebFinance, Inc Alle Rechte vorbehalten Unerlaubte Vervielfältigung, ganz oder teilweise, ist streng verboten. Equity Options-Börsen definieren Positionslimits für designierte Equity-Optionen Klassen Diese Limite definieren Positionsmengenbeschränkungen in Bezug auf die nachstehend genannte äquivalente Anzahl der zugrunde liegenden Aktien, die nicht jederzeit auf der bullish oder bärischen Seite des Marktes überschritten werden können. Kontopositionen, die über definierte Positionsgrenzen hinausgehen, können einer Handelsbeschränkung oder Liquidation unterliegen Zu jeder Zeit ohne vorherige Benachrichtigung. Positionsgrenzen sind auf regulatorischen Websites definiert und können sich periodisch ändern Einige Verträge haben auch kurzfristige Grenzanforderungen, die kurzfristige Positionsgrenzen für die Verträge, die sich im nächsten auslaufenden Monat befinden, auf die Seite des Marktes angewendet werden Ausgegeben Trader sind verantwortlich für die Überwachung ihrer Positionen sowie die definierten Limitmengen, um die Einhaltung zu gewährleisten Die folgenden Informationen legen fest, wie die Positionsgrenzen berechnet werden. Die Oppositionspositionsgrenzen werden wie folgt bestimmt. Bullische Marktrichtung - lange Aufruf Kurzpositionen werden aggregiert und quantifiziert In Bezug auf gleichwertige Aktien der Aktien. Bearish Markt Richtung - lange setzen Short Call Positionen werden aggregiert und in Bezug auf gleichwertige Aktien der Aktien quantifiziert. Die folgenden Beispiele, mit der 25.000 Option Vertrag Grenze, illustrieren den Betrieb von Positionsbegrenzungen. Kunden A , Der lange 25.000 XYZ-Anrufe ist, kann gleichzeitig kurz 25.000 XYZ-Anrufe sein, da lange und kurze Positionen in der gleichen Klasse von Optionen, dh nur in Anrufen oder in Puts nur auf entgegengesetzten Seiten des Marktes sind und nicht aggregiert sind. Kunde B, der lange 25.000 XYZ Anrufe ist, kann gleichzeitig lang sein 25.000 XYZ setzt Regel 4 11 erfordert nicht die Aggregation von langem Anruf und langer Posten oder kurzer Anruf und kurze Put-Positionen, da sie auf gegenüberliegenden Seiten des Market. Customer C, der lange 20.000 XYZ-Anrufe ist, darf nicht gleichzeitig kurz sein mehr als 5.000 XYZ setzt, da die 25.000 Vertragsgrenze für die aggregierte Position der langen Anrufe und kurzer Sätze in Optionen gilt, die dieselbe zugrunde liegende Sicherheit betreffen , Wenn der Kunde C auch kurz 20.000 XYZ-Anrufe ist, kann er nicht gleichzeitig eine lange Position von mehr als 5.000 XYZ-Sätzen haben, da die 25.000-Vertragsgrenze separat auf die Aggregation von Kurz - und Long-Put-Positionen in Optionen, die die Gleiches zugrunde liegendes security. Notifications and restrictions. IB sendet Benachrichtigungen an Kunden über die Option Position Grenzen zu den folgenden Zeiten. Wenn ein Client überschreitet 85 der zulässigen Grenze IB sendet eine Benachrichtigung, die Angabe dieser Schwelle wurde überschritten. Wenn ein Client 95 überschreitet Der zulässigen Grenze IB wird das Konto nur in Schließung setzen Dieser Zustand wird beibehalten, bis das Konto unter 85 der zulässigen Grenze fällt. Neue Aufträge, die die Position erhöhen würden, werden abgelehnt. Positionsgrenzen werden auf der langen und kurzen Seite gesetzt Der Markt gesondert und nicht saldiert Trader können eine zugrunde liegende Aktienposition als Hedge verwenden, wenn sie über die Grenze für die Long - oder Short-Side-Index-Optionen sind, werden von Fall zu Fall für die Bestimmung überprüft, welche Wertpapiere eine Hedge-Positionsinformation darstellen Wird über verwandte Konten und Konten unter gemeinsamer Kontrolle zusammengefasst. Definition von verwandten Konten. Bas betrachtete Konten, um ein Konto zu sein, in dem eine Person als Einfluss auf Handelsentscheidungen betrachtet werden kann. Dies schließt ein, ist aber nicht beschränkt auf die Aggregation eines Beraters sub - Kontakt mit dem Konto des Beraters und Konten unter gemeinsamer Kontrolle, gemeinsame Konten mit individuellen Konten für die gemeinsamen Parteien und Organisation Konten, wo eine Person als Offizier oder Händler mit anderen Konten für diese individual. Position Limit Ausnahmen. Regulationen erlauben Kunden zu Eine Positionsgrenze überschreiten, wenn die Positionen unter gemeinsamer Beherrschung abgesicherte Positionen sind, wie sie in der entsprechenden Börse festgelegt sind. Im Allgemeinen beinhalten die von den US-Regulierungsbehörden, die im IB-System anerkannt sind, zulässige Absicherungen offene Lagerpositionshecken, Umrechnungen, umgekehrte Conversions und Boxspreads Und Reverse-Collar-Strategien werden nicht unterstützt Hecken im IB-System Für mehr Details über die zulässigen Hedge-Freistellungen beziehen sich auf die Regeln der Selbstregulierungsorganisation für das jeweilige Produkt. Speculative Limits. To schützen Futures-Märkte vor übermäßigen Spekulationen, die unangemessen oder ungerechtfertigt verursachen können Preisschwankungen, das Commodity Exchange Act CEA ermächtigt die Kommission, die Größe der spekulativen Positionen in den Futures-Märkten zu begrenzen. Das Grundprinzip 5 des § 5 d des CEA verlangt, dass die bezeichneten Vertragsmärkte spekulative Positionsgrenzen oder Positionsrechenbarkeit für Spekulanten vornehmen , Soweit erforderlich und angemessen, um die potenzielle Bedrohung durch Marktmanipulation oder Staus zu reduzieren, vor allem während des Handels im Liefermonat. Es gibt drei grundlegende Elemente für den regulatorischen Rahmen für spekulative Positionsbegrenzungen Sie sind die Größe oder Ebenen der Grenzen selbst. Die Befreiungen von den Grenzen zum Beispiel, abgesicherte Positionen und die Politik auf aggregierende Konten für Zwecke der Anwendung der Grenzen. Spezifische Position Limits. Section 4a a der CEA, 7 USC 6a ein spezifisch hält, dass übermäßige Spekulationen in einer Ware für die Zukunft gehandelt Anlieferung kann plötzliche oder unangemessene Schwankungen oder ungerechtfertigte Änderungen des Preises dieser Ware verursachen. Abschnitt 4a a sieht vor, dass die Kommission zum Zwecke der Verringerung, Beseitigung oder Verhütung solcher Probleme die Höhe des spekulativen Handels einschränken kann Oder spekulative Positionen, die in Verträgen für zukünftige Lieferung gehalten werden können. Die meisten physischen Lieferungen und viele finanzielle Futures und Optionskontrakte unterliegen spekulativen Positionsgrenzen Für mehrere Märkte Mais, Hafer, Weizen, Sojabohnen, Sojabohnenöl, Sojaschrot und Baumwolle, die Grenzwerte werden von der Kommission festgelegt und in den Bundesregelungen festgelegt. CFTC-Verordnung 150 2 17 CFR 150 2 Für andere Märkte werden die Grenzen durch die Börsen bestimmt. Die Kommission hat die Annehmbarkeit für die Erstellung von Umrechnungsgrenzen Anhang B zu Teil 38 angenommen Der Vorschriften des CFTC-Regelverhältnisses Verletzungen von Devisen-Grenzwerten unterliegen dem Austauschdisziplinarmaßnahmen Die von der Kommission genehmigten Verletzungen der Austausch-Spekulationsgrenzregeln unterliegen der Vollstreckungsmaßnahme der Kommission. Die spezifischen Grenzwerte in den physischen Liefermärkten werden in der Regel auf ein strengeres Niveau gesetzt Während der Spotmonat der Monat, in dem der Futures-Kontrakt reift und lieferbar wird. Strenge Limits im Spotmonat sind wichtig, denn das ist, wenn eine physische Lieferung erforderlich ist und daher anfälliger für Preisschwankungen durch ungewöhnlich große Positionen oder ungeordnete Handelspraktiken sein kann Die nach den Kernprinzipien 5 der Kommission annehmbaren Praktiken legen fest, dass die Spotmonatsniveaus für die physischen Liefermärkte auf einer Analyse der lieferbaren Lieferungen und der Geschichte der Spotmonatsliquidationen basieren sollten. Für Cash-Settled-Märkte sollten Spot-Monats-Positionsgrenzen festgelegt werden Ebene nicht größer als notwendig, um das Potenzial für Manipulation oder Verzerrung des Vertrages und den zugrunde liegenden Rohstoffpreis zu minimieren. Im Allgemeinen sind Positionsgrenzen für Märkte nicht erforderlich, in denen die Bedrohung der Marktmanipulation nicht vorhanden oder sehr niedrig ist. So werden spekulative Positionsgrenzen Sind nicht erforderlich für Verträge über große Fremdwährungen und andere Finanzwaren, die hochliquide und tief zugrunde liegende Kassenmärkte haben. Ein Vertragsmarkt kann anstelle von Positionslimiten für Verträge über Finanzinstrumente, immaterielle Rohstoffe oder bestimmte materielle Rohstoffe, Die ein großes offenes Interesse, ein hohes tägliches Handelsvolumen und liquide Kassamärkte aufweisen. Die Kommission und die Börsen gewähren Ausgleichszahlungen für ihre Positionsgrenzen für die ordnungsgemäße Absicherung im Sinne der CFTC-Verordnung 1 3 z 17 CFR 1 3 z Eine Absicherung ist ein Derivatgeschäft Oder Position, die einen Ersatz für Transaktionen oder Positionen darstellt, die zu einem späteren Zeitpunkt in einem physischen Vermarktungskanal aufgenommen werden sollen. Hedges müssen das Risiko für ein Handelsunternehmen reduzieren und müssen aus einer Änderung des Wertes der laufenden oder erwarteten Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten des Hedgers resultieren Zum Beispiel enthält eine Short-Hedge Verkäufe für zukünftige Lieferschein-Futures-Positionen, die ihre physische Belastung in der Ware in Bezug auf Inventar, Festpreiskäufe und erwartete Produktion über die nächsten 12 Monate nicht überschreiten. Eine lange Absicherung beinhaltet Käufe der zukünftigen Lieferung Lange Futures-Positionen, die ihre physische Belastung in der Ware nicht übersteigen, was die Hed-s-Festpreisverkäufe und 12 Monate ungefüllte voraussichtliche Anforderungen an die Verarbeitung oder Fertigung betrifft. Es gibt eine Reihe von versicherungstechnischen Rückstellungen hinsichtlich der Eignung für Hedge-Freistellungen Beispielsweise wird die Behandlung von Cross-Hedging und Befreiungen unter besonderen Umständen von Fall zu Fall von der Kommission überprüft. Die Verordnung 1 3 z verlangt, dass keine Transaktionen oder Positionen als bona fide Hedging eingestuft werden, es sei denn, ihr Zweck ist zu verrechnen Preisrisiken, die mit kommerziellen Bargeld - oder Spot-Operationen verbunden sind, und solche Positionen werden in ordnungsgemäßer Weise in ordnungsgemäßer Geschäftspraxis festgelegt und liquidiert. Die Börsen können auch Ausnahmen für Spreads, Straddles, Arbitrage-Positionen oder andere Positionen, die mit dem Zweck der Position übereinstimmen, gewähren Begrenzung der Regeln Die Kommission akzeptiert, dass der Austausch ein Programm für die Händler für die Beantragung dieser Ausnahmen festlegt. Wenn die Freistellung gewährt wird, wird ein Freistellungsniveau auf einen Betrag festgesetzt, der höher ist als der anwendbare spekulative Grenzwert, um keine grenzenlose Hedge-Freistellung zu gewähren Die Börsen verweigern manchmal Heckenbefreiungen oder stellen strenge Beschränkungen für Befreiungen während der letzten paar Tage des Handels in einem Liefermonat dar. Die Kommission prüft regelmäßig, wie jeder Austausch Freistellungen gewährt, wie er die Einhaltung seiner Grenzen überwacht und welche Arten von Regulierungsmaßnahmen Warnungen, Geldbußen , Trading Suspensionen, etc. der Austausch nimmt einmal eine Verletzung einer Positionsgrenze oder Freistellung festgestellt wird. In den verschiedenen Märkten mit Bundesgrenzen, Hedgers müssen einen Bericht mit der Kommission, wenn ihre Futures-Option Positionen überschreiten spekulative Position Grenzen 17 CFR Part 19 Die Bericht muss monatlich oder als Antwort auf einen Antrag der Kommission eingereicht werden. Der Bericht zeigt die Händlerpositionen im Kassamarkt und wird verwendet, um zu prüfen, ob der Händler eine ausreichende Kassenposition hat, um eine Futures-Optionsposition zu rechtfertigen, die über dem Wert liegt Spekulative Positionsbegrenzungen. Unterstützungsvoraussetzungen Um die beabsichtigte Wirkung der spekulativen Positionsbegrenzungen zu erreichen, behandeln die Kommission und die Börsen mehrere Positionen, die einem gemeinsamen Besitz oder einer kontrollierten Kontrolle unterliegen, als ob es sich um einen Einzelhändler handelt. Konten gelten als gemeinnützig Es gibt ein 10 Prozent oder mehr finanzielles Interesse. Die Regeln werden in einer Weise angewendet, die berechnet wird, um zusammenhängende Konten zusammenzufassen. Zum Beispiel muss jeder Teilnehmer mit einem 10 Prozent oder mehr Interesse an einem Partnerschaftskonto die gesamte Position der Partnerschaft nicht nur der Teilnehmer zusammenfassen Der zusammen mit jeder Position, die sie getrennt von der Partnerschaft halten können. Auch ein Pool, der aus vielen Händlern besteht, darf nur Positionen halten, als ob es ein einzelner Händler wäre. Die Kommission behandelt auch Konten, die nicht anders verwandt sind, sondern handeln In Übereinstimmung mit einer ausdrücklichen oder stillschweigenden Vereinbarung als eine einzige aggregierte Position für die Zwecke der Anwendung der Grenzen. Narrow Ausnahmen von den Aggregationsregeln gibt es für Kommanditisten und Pool-Teilnehmer, die keine Kenntnis oder Kontrolle über die Positionen des Pools haben Auch befreit Sind Warenhandelsbetreiber oder Warenhandelsberater mit gemeinnützigen, aber eigenständig kontrollierten Marktpositionen Unternehmen, die diese Freistellung beantragen, sind nach Aufforderung der Kommission verpflichtet, Informationen zur Verfügung zu stellen, die ihre Behauptung unterstützen, dass die Kontrollinsen für diese Positionen völlig unabhängig voneinander handeln andere.