Volumengewichteter Durchschnittspreis - VWAP. BREAKING DOWN Volumen Gewichteter durchschnittlicher Preis - VWAP. Volumengewichteter Durchschnittspreis VWAP ist ein Verhältnis, das allgemein von institutionellen Investoren und Investmentfonds verwendet wird, um Käufe zu machen und zu verkaufen, um die Marktpreise nicht mit großen Aufträgen zu stören Ist der durchschnittliche Aktienkurs einer Aktie, die mit ihrem Handelsvolumen innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens gewichtet wird, in der Regel ein Tag. VWAP Explained. Large institutionelle Investoren oder Investmenthäuser, die VWAP verwenden, basieren ihre Berechnungen von jedem Tick von Daten während eines Handelstages. Im Wesentlichen jeder Geschlossene Transaktion wird aufgezeichnet. Allerdings können die meisten Charting-Websites und einzelne Investoren es vorziehen, eine Minute oder fünf Minuten Handelspreise zu verwenden, um auf die schiere Menge an Daten zu reduzieren, die erforderlich sind, um den Überblick über VWAP an einem Tag zu halten. Für fünf Minuten VWAP-Berechnung würden Sie die niedrigen, plus die hohe, plus den Schlusskurs innerhalb der Fünf-Minuten-Periode und teilen Sie die Summe von drei Dies gibt Ihnen einen zeitlich gewichteten durchschnittlichen Preis TWAP, die ziemlich genau ist, und Sie können diese Zahl durch multiplizieren Das Volumen, das im selben Zeitraum gehandelt wird, um einen gewichteten Preis zu erzielen. Warum verwenden VWAP. Große institutionelle Käufer und Investmentfonds verwenden die VWAP-Ratio in der Lage sein, in Aktien zu bewegen, die die natürliche Marktdynamik eines Aktienkurses nicht stören wird Diese Käufer sollten in eine Aktienposition auf einmal zu bewegen, würde es unnatürlich erhöhen den Aktienkurs Doch Kauf Kauf Aktien unter dem intraday VWAP gleitenden Durchschnitt diese Käufer können in eine Aktie über einen Tag oder zwei ohne zu viel Preisunterbrechung zu bewegen Wie auch immer, es gibt andere Verwendungen für die VWAP, und eine solche Strategie ist es, eine Aktie für einzelne Investoren zu kaufen, so wie die VWAP den intraday VWAP gleitenden Durchschnitt durchdringt, da dies eine Impulsverlagerung im Aktienkurs anzeigen kann Algorithmischen Handel und ermöglicht es Brokern, die Ausführung eines Handels in der Nähe eines bestimmten Preisvolumens für Kunden zu garantieren. VWAP Issues. VWAP ist kumulative Indikator und als solche die Anzahl der Datenpunkte erhöht den ganzen Tag Dieser wachsende Datensatz, über längere Zeit, so Wie vier, sechs oder acht Stunden am Tag kann Verzögerung zwischen dem VWAP gleitenden Durchschnitt und die tatsächliche VWAP Als solche, die meisten Investoren nie verwenden eine VWAP länger als ein Tag. Trading mit VWAP und MVWAP. Volume gewichteten durchschnittlichen Preis VWAP und beweglichen Volumen Gewichteter Durchschnittspreis MVWAP sind Handelsinstrumente, die von allen Händlern genutzt werden können. Allerdings werden diese Werkzeuge am häufigsten von kurzfristigen Händlern und in algorithmbasierten Handelsprogrammen eingesetzt. MVWAP kann von längerfristigen Händlern verwendet werden, aber VWAP sieht nur einen Tag an Zu einer Zeit aufgrund seiner Intra-Day-Berechnung Beide Indikatoren sind eine besondere Art von Preis Durchschnitt, die Volumen berücksichtigt dies bietet eine viel genauere Momentaufnahme der durchschnittlichen Preis Die Indikatoren gelten auch als Benchmarks für Einzelpersonen und Institutionen, die zu messen wollen, wenn Sie haben gute Ausführung oder schlechte Ausführung auf ihrer Bestellung Für eine Grundierung siehe Gewichtete Bewegungsdurchschnitte Die Grundlagen. Berechnen von VWAP Die VWAP-Berechnung wird von der Charting-Software durchgeführt und zeigt eine Überlagerung auf dem Diagramm, die die Berechnungen darstellt. Diese Anzeige nimmt die Form einer Linie an , Ähnlich wie andere gleitende Durchschnitte Wie diese Zeile berechnet wird, ist wie folgt. Wählen Sie Ihre Zeitrahmen Tick Chart, 1 min, 5 min, etc. Calculate den typischen Preis für die erste Periode und alle Perioden in den Tag nach Typische Preis wird erreicht durch Das Hinzufügen der hohen, niedrigen und nahen und dividieren durch drei HLC 3.Multiply dieser typische Preis durch das Volumen für diesen Zeitraum Dies gibt uns einen Wert namens TP V. Halten Sie eine laufende Summe der TP V-Werte, genannt kumulative TPV Dies Wird durch die kontinuierliche Hinzufügung der letzten TPV auf die vorherigen Werte mit Ausnahme der ersten Periode erreicht, da es keinen vorherigen Wert geben wird. Diese Zahl sollte immer größer werden, wenn der Tag fortschreitet. Halten Sie eine laufende Summe von kumulativem Volumen durch Das jüngste Volumen auf die vorherige Lautstärke Diese Zahl sollte nur größer werden, wenn der Tag fortschreitet. Calculate VWAP mit Ihrer Information kumulative TPV kumulative Volumen Dies wird einen Volumen gewichteten durchschnittlichen Preis für jeden Zeitraum und wird die Daten, um die fließende Zeile, die zu erstellen Übertrifft die Preisdaten auf dem Diagramm. Es ist wahrscheinlich am besten, ein Tabellenkalkulationsprogramm zu verwenden, um die Daten zu verfolgen, wenn Sie dies manuell tun. Ein gespreiztes Blatt kann einfach eingerichtet werden. Figure 1 Spreadsheet Headings. Source Microsoft Excel. Die entsprechenden Berechnungen müssten Eingegeben werden. Das Erreichen der MVWAP ist ganz einfach, nachdem VWAP berechnet wurde. Ein MVWAP ist grundsätzlich ein Durchschnitt der VWAP-Werte VWAP wird nur jeden Tag berechnet, aber MVWAP kann sich von Tag zu Tag bewegen, weil es sich um einen Durchschnitt im Durchschnitt handelt Längerfristige Händler mit einem gleitenden durchschnittlichen volumengewichteten Preis. Wenn ein Händler eine 10-Periode MVWAP wünschte, würden sie einfach auf die ersten zehn Perioden verstreichen und dann würden die ersten 10 VWAP-Berechnungen durchschnittlich das würde dem Händler mit dem MVWAP geben Beginnt, um die Periode 10 aufgetragen zu werden, um die MVWAP-Berechnung fortzusetzen, durchschnittlich die letzten 10 VWAP-Zahlen, eine neue VWAP aus der jüngsten Periode einzugeben und die VWAP aus 11 Perioden früher zu entfernen. Acht auf Charts Beim Verständnis der Indikatoren und der damit verbundenen Berechnungen sind wichtig, Charting-Software kann die Berechnungen für uns ausführen Auf Software, die nicht VWAP oder MVWAP enthält, kann es immer noch möglich sein, den Indikator in die Software mit den Berechnungen oben zu programmieren. Für verwandte Lesungen siehe Tipps zum Erstellen von Profitable Charts. Durch die Auswahl des VWAP-Indikators wird es auf dem Diagramm erscheinen. Im Allgemeinen sollte es keine mathematischen Variablen geben, die mit diesem Indikator geändert oder angepasst werden können. Wenn ein Trader das Moving VWAP MVWAP-Indikator verwenden möchte, kann er einstellen, wie viele Perioden durchschnittlich sind Die Berechnung Dies kann durch die Anpassung der Variablen in unserer Charting-Plattform erfolgen. Wählen Sie das Kennzeichen aus und gehen Sie dann in seine Edit - oder Eigenschaftenfunktion, um die Anzahl der gemittelten Perioden zu ändern. Unterschiede zwischen VWAP und MVWAP Es gibt einige große Unterschiede zwischen den Indikatoren, die benötigt werden Zu verstehen. VWAP wird eine laufende Summe während des ganzen Tages So ist der endgültige Wert des Tages ist der Volumen gewichtete durchschnittliche Preis für den Tag Wenn mit einem 1 Minute Diagramm gibt es 390 6 5 Stunden X 60 Minuten Berechnungen, die sein werden Für den Tag gemacht, mit der letzten, die den Tag s VWAP. MVWAP auf der anderen Seite liefert einen Durchschnitt der Anzahl der VWAP-Berechnungen, die wir analysieren möchten. Dies bedeutet, dass es keinen endgültigen Wert für MVWAP gibt, da es fließend von einem laufen kann Tag zum nächsten, Bereitstellung eines Durchschnittes des VWAP-Wertes über die Zeit. Dies macht die MVWAP viel kundengerechter Es kann auf spezifische Bedürfnisse zugeschnitten werden. Es kann auch viel besser auf Marktbewegungen für kurzfristige Trades und Strategien oder es gemacht werden Kann Marktlärm verkleinern, wenn ein längerer Zeitraum gewählt wird. VWAP liefert wertvolle Informationen, um Händler zu kaufen und zu halten, insbesondere nach der Ausführung oder am Ende des Tages. Es läßt der Händler wissen, ob sie einen besseren als den durchschnittlichen Preis an diesem Tag erhalten haben oder wenn sie eine erhalten haben Schlechterer Preis MVWAP stellt nicht unbedingt dieselbe Information zur Verfügung. Weitere Informationen finden Sie unter Verständnis der Auftragsabwicklung. VWAP wird jeden Tag frisch beginnen. Das Volumen ist in der ersten Periode nach dem Börsengang schwer, daher wird diese Aktion in der Regel schwer in die VWAP-Berechnung getragen. MVWAP kann getragen werden Von Tag zu Tag, da es immer durchschnittlich die letzten Perioden 10 zum Beispiel und ist weniger anfällig für jede einzelne Periode - und wird zunehmend weniger, so dass die meisten Perioden, die gemittelt werden. General Strategien Wenn eine Sicherheit trending ist, können wir VWAP verwenden Und MVWAP, um Informationen aus dem Markt zu gewinnen Wenn der Preis über VWAP ist, ist es ein guter Intra-Day-Preis zu verkaufen Wenn der Preis unter VWAP ist, ist es ein guter Intra-Day-Preis zu kaufen Für zusätzliche Lesung, siehe Vorteile der Daten - Intraday Charts. There ist ein Vorbehalt, um diese intra-day aber Preise sind dynamisch, so was scheint, ein guter Preis an einem Punkt am Tag zu sein, kann nicht am Tag s Ende sein. Aufwärts anstehende Tage können Händler versuchen Zu kaufen, da die Preise von MVWAP oder VWAP abweichen. Alternativ können sie in einem Abwärtstrend verkaufen, da der Preis in Richtung der Linie drückt. Abbildung 2 zeigt drei Tage der Preisaktion im iShares Silver Trust ETF SLV Als der Preis stieg, blieb er weit über dem VWAP Und MWAP, und sinkt auf die Linien zur Verfügung gestellt Kaufmöglichkeiten Als Preis fiel, blieben sie weitgehend unter den Indikatoren und Rallyes in Richtung der Linien waren Verkaufen Chancen. Die maximale Menge an Geldern der Vereinigten Staaten können leihen Die Schulden Decke wurde unter der Zweiten Liberty Bond erstellt Act. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut Geld an der Federal Reserve an eine andere Depotbank leiht.1 Ein statistisches Maß für die Streuung der Rendite für einen bestimmten Wertpapier oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Handeln Sie den US-Kongress verabschiedet Im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Lohn-und Gehaltsliste bezieht sich auf jede Arbeit außerhalb der landwirtschaftlichen Betriebe, private Haushalte und der gemeinnützige Sektor Das US Bureau of Labor. The Währung Abkürzung oder Währungssymbol für die indische Rupie INR , Die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.Improving VWAP Performance. This Morgen s Hinweis ist beabsichtigt, einen flüchtigen Auffrischungskurs geben, wie VWAP arbeitet, darüber zu sprechen, wie typisch unsere Branche hat versucht, VWAP Leistung zu verbessern, und Um Ihnen zu sagen, wie wir denken, dass die Branche sich darum bemüht, die VWAP-Leistung zu verbessern. Volumen Gewichteter durchschnittlicher Preis VWAP institutionelle Handelsstrategien gehen zumindest zu unserer Zeit bei Instinet in den 1990er Jahren zurück. Der Börsengang war damals heiß und ausländische Fondsmanager Waren mindestens genauso eifrig zu kaufen US-Aktien als Taxifahrer und Friseure Übersee-Kunden nach Hause gehen für den Tag würde ihre US-Lager Bestellungen an ihre US-Broker jeden Morgen geben, und erhalten ihre Fills zurück von ihnen die folgenden Morgenvorbereitung der Fills an die Intraday-Charts War eine manchmal traurige und manchmal humorvolle Übung Sie sehen, einige dieser US-Broker nahmen ihre besten Hinrichtungspflichten weniger ernst als sie sollten In der Tat, die sarkastischen Slang Begriffe wirklich und sind Sie Fing Kidding Me und WTF wurden zuerst geprägt Von London-Händlern, die zuerst ihre US-Hinrichtung erhalten haben, füllt T 1 Wettbewerbe waren eigentlich nächtlich in London-Kneipen, die den Tag schlimmsten füllten. Diese Londoner Händler träumten von einem Tag, an dem sie auf einen marginal durchschnittlichen und nicht-schrecklich-schlechten hoffen konnten , Die Handelsabwicklung und die VWAP-Benchmark wurde geboren. Buyside Firmen haben in der Regel das VWAP-Konzept durch die Jahre In der Tat einige Unternehmen basiert ihre Händler Entschädigung auf ihre Hinrichtungen gegenüber VWAP Slicey Dicey VWAP Algorithmen wurden entwickelt, und haben sich zu einem Grundnahrungsmittel in fast allen Ausbuchtungen Feste algorithmische Suiten Obwohl diese Algorithmen eine ausgeklügelte Raffinesse aufweisen, besteht ihre allgemeine Prämisse darin, eine durchschnittliche oder mittelmäßige Ausführung zu liefern. Trader umarmen sie, weil sie, während sie niemals einen Hauslauf betreten werden, sie in der Regel nicht nur in großen Cap-Aktien schlagen Wenn ihre Volumenbeteiligung in Schach gehalten wird, da mehr Händler Trades mit VWAP-Konzepten ausführen, wird die Tag-Volumen-Kurve zunehmend vorhersehbarer und eine sich selbst erfüllende Prophezeiung. Wie die Industrie versucht, VWAP zu verbessern. Industrieversuche, VWAP algorithmische Leistung zu studieren, haben Konzentriert sich auf die Verringerung der VWAP Tracking-Fehler durch den Versuch, am besten vorhersagen, die Tag s Volumen korrekt und immer das Lächeln Form korrekt als auch Verschiedene Unternehmen tun dies in unterschiedlicher Weise Einige Unternehmen teilen sich den Handelstag in 5 Minuten Eimer 90 insgesamt, und verwenden Sie historische Daten 20 Tage, 30 Tage, 3 Monate, um das Volumen zu schätzen, das in jedem Eimer gehandelt wird. Andere Methoden beinhalten kürzere oder sogar längere Eimerzeiten. Zum Beispiel veröffentlichte Flextrade einen Bericht in diesem Sommer mit dem Titel Predicting Trading Volume und Volume Percentages In diesem Bericht Flextrade befürwortet die Verwendung von 26 15-minütigen Eimern, da sie glauben, dass das Volumen in diesen längeren Intervall-Eimern genauer vorhergesagt wird. Ihr Papier ist ziemlich gut und würdig Ihrer Lesung, laden Sie bitte das Papier bei der oben genannten Hyperlink. Flextrade macht den Fall, dass VWAP Ausführung Leistung kann verbessert werden, indem nicht nur historische Volumen Daten, sondern durch die Verwendung von vorhergesagten Eimer Rohvolumen. Wenn Vorhersage Volumen, Konvention ist auf historische Durchschnittswerte als Basis-Fall In Bezug auf diese Basis Fall zeigen wir Verbesserungen in der Vorhersage der Rohmenge von 29 Im Fall von Volumenprozentsätzen haben wir uns um den Basisfall um 7 verbessert. Noch wichtiger ist, dass wir mit der Verwendung unserer prognostizierten Volumenprozentsätze die Leistung des VWAP-Algorithmus, bezogen auf die historischen Durchschnittswerte, um 9.So verbessern, kann Flextrade Ihnen vielleicht helfen, das zu vermissen VWAP von 3 10ths von einem Penny anstelle von 4 Zehntel eines Penny Oder so ähnlich wie. But Warten Vielleicht müssen wir Rethink Wie wir Blick auf VWAP. There sind viele gut-Sinne Versuche zu versuchen, Ihnen zu helfen, fallen weniger Krümel von Kuchen, wenn Sie handeln Aber wir unterwerfen uns, dass wir uns alles falsch anschauen. Beachten Sie diese Beobachtungen. VWAP Algos schneiden die Eltern-Bestellung in Kinder-Bestellungen in Zeit Eimer für die Ausführung aufgeteilt. Within die Eimer 15 Minuten lang in einigen Fällen können Aktien Handel in einer breiten Preisspanne sagen zwischen 40 10 und 40 15.VWAP Algos sind leicht von kurzfristigen Händlern mit verschiedenen Mitteln Blick auf die uptick in umgekehrten Austausch und ADF-Drucke ist ein Weg. Short Begriff Händler, wenn Spotting ein VWAP algo, Wie die Idee lass uns unsere 40 10-40 15 Eimer Preisspanne von Kaufpreis zwischen Preispunkten 40 10 40 13 und Verkauf zu Preispunkten verwenden 40 14 40 15.Broker Dealer Dark Pools und SORs wollen Routing-Kosten in einem großen Weg zu minimieren , Und so lieben die Idee von kurzfristigen Händlern Hinzufügen Liquidität zu ihren Pools. Einige Makler Händler wahrscheinlich haben ihre eigenen kurzfristigen Händler in ihren Pools. Broker Händler erstellen VWAP Algos für Sie zu verwenden, die sind absolut kostspielig sind sie zu bekommen sind Rabatte, und sind gearbeitet, um zu vermeiden, Routing zu hohen Kosten places. ITG s Maureen O Hara schrieb ein Papier im April 2014 mit dem Titel High Frequency Market Microstruktur Es gibt einen Abschnitt der Zeitung, die wir denken, zeichnet sich aus O Hara hat eine Studie von VWAP Trades, dass Wurden mit einem Standard-VWAP-Algorithmus von ITG im Jahr 2013 durchgeführt. Sie fand. Die Stichprobengröße beträgt 243.772 Elternaufträge Der Algorithmus hat 13.468.847 Kindergeschäfte ausgeführt, was bedeutet, dass im Durchschnitt jede Elternordnung in 55 325 Kinderausführungen verwandelt wurde. Die Daten zeigen auch, dass der Algorithmus die überwiegende Mehrheit der Stammbestellungen mit passiven Hinrichtungen ausführt. Für die Stichprobe als Ganzes , 65 3 von Trades waren passiv 21 9 waren Mittelpunkt Trades und 12 57 waren aggressiv Weniger als einer von acht ausgeführten Trades tatsächlich überqueren die Spread. Some von Ihnen können denken, dass die ITG VWAP Algorithmus muss gut sein, wie es passiv passieren wir Ich möchte, dass du es vielleicht in einer alternativen Weise darüber nachdenkst. Lass uns auf unser Beispiel zurückgehen, wo ein Vorrat im Preis in einer Zeit Eimer zwischen 40 10 und 40 15 variiert. Sind Oharas Erkenntnisse im Einklang mit dem folgenden. Algo Gebote 40 10 auf EDGX Hoher Rabatt-Austausch statt Kreuzung Spread bei 40 11.Kurzer Begriff Trader nehmen bei 40 11 Dann bieten bei 40 11 und sogar 40 12.Algo Joins bieten bei 40 12 auf EDGX, und wieder nicht überqueren und nehmen bei 40 13.Short Langfristige Trader nehmen bei 40 13 und bieten bei 40 13 und 40 14 Sie bieten auch auf EDGA bei 40 15. Algo endlich entscheidet, bei 40 14 auf EDGX und 40 145 auf EDGX versteckt zu bieten, und sogar überqueren die Ausbreitung und nehmen EDGA an 40 15.Short Begriff Trader verkauft auf EDGA bei 40 15, trifft Algo s 40 145 Gebot auf EDGX versteckt, und sogar 40 14 Gebot auf EDGX. To rekapitulieren die kurzfristige Trader bei 40 11-40 13 gekauft und verkauft an Algo at 40 14-40 15 Die Algo bezahlt ein Vielfaches von Pennies Nun, isn t sparen diese Pennies eine viel bessere Nutzung der Problemlösungszeit als zu versuchen, 1 10 von einem Penny zu retten Aren t diese Pennies größere Krümel. Imagine die kurzfristige Trader, der wie oben beschrieben in Reaktion auf jede einzelne VWAP-Kinderordnung handelt. Wenn Sie können, können Sie sehen, dass VWAP Algos ein Alpha-Feeder sind. Wer glaubst du, verkauft euch alle während der Laufzeit deines Algo. Die Verkäufer sind kein Querschnitt des Einzelhandels, andere Algo-Aufträge, andere Anleger, die Aufträge ruhen Die Verkäufer sind eine Untergruppe von Marktteilnehmern, die sich zwischen Ihnen und den anderen Naturals eingefügt haben. Sie haben dies nicht nur in einer unnötigen Weise getan, das sind flüssig genug große Caps halten Im Auge, aber sie haben dich bezahlt gemacht und sie wurden ermächtigt und ermutigt, entweder weil Ihr Kind Bestellungen gefüttert Alpha-Broker oder Dritte, oder weil Ihre Ausführung Interessen waren untergeordnet dem Makler s Wunsch, Kosten zu minimieren und garnieren Rabatte Ich denke, unsere Branche Kennt das alles privat sehr gut, auch wenn sie davon über die Marktstrukturfelder und Marktstrukturnotizen gesprochen haben. Wir haben eine gute Idee für eine akademische Studie Vielleicht sogar ITGs Maureen O Hara kann es leiten, wie sie schon das hat Kontroll-Fall dokumentiert die 2013 ITG Algo-Performance Vielleicht kann ITG einen neuen VWAP-Stil-Algorithmus erstellen, der so konzipiert ist, dass er immer die Spread zuerst in jedem Zeit-Eimer kreuzt und vielleicht dies zu einem zufälligen Punkt in diesem Zeitintervall macht. Vielleicht kann dieser Algo aufgerufen werden Sauberer gewichteter durchschnittlicher Preis CWAP und seine Leistung und Tracking-Fehler können mit der Kontrolle VWAP Fall kontrastiert werden Wir fragen, wie das würde sich herausstellen. Vielleicht würde ein solches CWAP algo einen heftig lächelnden Algo in ein glücklich-lächelnd machen. Themis Trading ist ein Unabhängige, nicht-Konflikt, institutionelle Agentur Maklerfirma spezialisiert auf Aktien Der Zweck unseres Blogs ist für eine Diskussion über Marktstruktur Fragen sowie allgemeine Marktkommentar. Bitte beachten Sie, dass Drittanbieter-Beiträge nicht die Ansichten der Gesellschaft widerspiegeln und haben Wurde nicht von der Gesellschaft auf Vollständigkeit oder Genauigkeit überprüft. Klicken Sie hier für Joe s Twitter account. Klicken Sie hier für Sal s Twitter Account. MICHAEL LEWIS sagt. Arnuk und Saluzzi, die Principals von Themis Trading, haben mehr getan als jeder, um die Prädation in der neuen Börse zu erklären und zu veröffentlichen. Sie verdienen in diesem Buch mehr Zeilen, als sie erhalten haben, aber ihr eigenes Buch über das Thema Broken Markets geschrieben haben. Wenn die letzte Geschichte des Hochfrequenzhandels geschrieben ist, verdient Hunsader, wie Joe Saluzzi und Sal Arnuk von Themis Trading, einen herausragenden Platz. MICHAEL LEWIS, Flash Boys. BOSTON GLOBE Hast du etwas für Flash Boys gelesen, das du dir empfehlen würdest. LEWIS Scott Patterson s Dark Pools, die mit meinem eigenen Buch etwas überlappen Was er wirklich gut tut, erzählt die frühe Geschichte des automatisierten elektronischen Handels. Ich empfehle auch Broken Markets von Sal Arnuk und Joe Saluzzi und den 1923 Roman Reminiscences of a Stock Operator von Edwin Lefvre.- Der Boston Globe Bibliophiles Bestseller Autor Michael Lewis, 21. März 2015.
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